海外算力财报综述：商业飞轮旋动，算力擎势远航

行业研究丨深度报告丨通信设备Ⅲ [Table_Title] 海外算力财报综述：商业飞轮旋动，算力擎势远 航 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 云厂商财报超预期，谷歌、亚马逊、微软和 Meta 云服务与广告高增，AI 应用渗透深化，资本 开支普遍上修。AMD 客户端与游戏创纪录高增，生态迭代提速。Arista 与 Celestica 受益 AI 网 络与 HPS 需求，800G/400G 放量。Lumentum 光模块劲增，Coherent 高速模块启动，OCS 均 实现收入。康宁光通信业务强劲，企业网络为核心驱动，Scale-up 趋势确定，OIO 互联开启新 蓝海。安费诺订单强劲，IT 数据通信高增。Vertiv 订单充足，液冷加速落地。AI 与算力主线持 续高景气。 分析师及联系人 [Table_Author] 于海宁 黄天佑 祖圣腾 SAC：S0490517110002 SAC：S0490522050005 SAC：S0490523030001 SFC：BUX641 温筱婷 刘泽龙 SAC：S0490524100 ...