国产算力芯片链跟踪报告：DS再燃自主可控热情，关注国产AI算力芯片产业链

证券研究报告 | 行业点评报告 2025 年 08 月 24 日 DS 再燃自主可控热情，关注国产 AI 算力芯片产业链 国产算力芯片链跟踪报告 TMT 及中小盘/电子+通信+计算机 2025 年以来北美 CSP Capex 进展趋势乐观，中美博弈大背景下 H20 等芯片销 售情况持续反复，国内算力芯片公司在供给受限和自主化需求背景下重要性持 续提升，本土 GPU 公司 2025 年销售同比持续增长且长期趋势乐观，半导体属 AI 算力和自主可控双重属性叠加领域，长期持续推荐 GPU/ASIC/Switch 和配 套芯片、先进制造/存储、上游设备/材料/EDA、PCB/CCL 等算力产业链。 推荐（维持） 行业规模 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数（只） | 506 | 9.9 | | 总市值（十亿元） | 11216.1 | 11.2 | | 流通市值（十亿元） | 9833.5 | 10.8 | 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 18.7 19.4 91.6 相对表现 13.7 11.6 62.5 资料来源：公司数据、招商证券 -20 0 20 40 6 ...