龙源电力（001289）：电价下降影响业绩表现，加快建设大基地和海上风电项目

证券研究报告 | 2025年08月24日 风险提示：电量下降；电价下滑；新能源项目投运不及预期。 投资建议：由于电价下降影响，下调盈利预测。预计 2025-2027 年公司 归母净利润分别为 67.7/70.9/74.5 亿元（原预测值为 71.4/74.7/78.5 亿元），同比增长 6.7%/4.7%/5.1%；EPS 分别为 0.81/0.85/0.89 元， 当前股价对应 PE 为 20.5/19.6/18.6X。维持"优于大市"评级。 | 盈利预测和财务指标 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 37,642 | 37,070 | 36,656 | 38,338 | 39,853 | | (+/-%) | -5.6% | -1.5% | -1.1% | 4.6% | 4.0% | | 净利润(百万元) | 6249 | 6345 | 6770 | 7091 | 7453 | | (+/-%) | 22.2% | 1.5% | 6.7% | 4.7% | 5 ...