五矿期货贵金属日报-20250825

贵金属日报 2025-08-25 贵金属 沪金涨 0.71 %，报 781.12 元/克，沪银涨 1.98 %，报 9403.00 元/千克；COMEX 金跌 0.15 %， 报 3413.50 美元/盎司，COMEX 银跌 0.45 %，报 38.88 美元/盎司； 美国 10 年期国债收益率 报 4.26%，美元指数报 97.77 ； 市场展望： 上周五晚间鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会的讲话显示其货币政策倾向出现重大边际转向，这标 志着新一轮降息周期的开启：就通胀问题，鲍威尔表示通胀虽然仍相对偏高，但已从疫情后的 高点大幅回落，更关键的是，鲍威尔表示"一个合理的基准情形是，关税对于价格的影响是相 对短暂的，即物价是一次性的变动"，即承认了关税对于通胀的影响并不具备持续性。对于劳 动力市场，鲍威尔表明了担忧，他认为当前劳动力市场的平衡来自于美国劳动力供给和需求的 双重放缓，而这正表明就业下行的风险在上升，并且可能将以裁员增加和失业率迅速上升的方 式呈现。关于后续的货币政策路径，鲍威尔认为联邦公开市场委员会的成员将继续根据数据及 其对经济前景和风险影响的评估来作出决定。即使鲍威尔仍表达了基于就业和通胀的货币政策 ...