资本市场改革发展系列点评：分类评级规定修订，突出功能性和经营效率，支持中小机构差异发展

证券研究报告 | 行业点评报告 2025 年 08 月 25 日 分类评级规定修订，突出功能性和经营效率，支持中小机构差异发展 资本市场改革发展系列点评 总量研究/非银行金融 事件：2025 年 8 月 22 日，证监会发布实施《证券公司分类评价规定》（后称《新 规》），整体契合 2024 年版国九条扶优限劣、支持中小机构差异化发展特色化 经营的导向。 ❑ 时隔五年，对照防风险强监管促高质量发展要求，分类评价规定再迎修订。 2020 版《证券公司分类监管规定》突出合规审慎导向，以券商风险管理能力、 持续合规状况为基础，结合业务发展，对券商进行分类评价。区别于 2020 年 版，《新规》聚焦券商功能性发挥情况，引导行业机构聚焦高质量发展、经 营效率提升，支持中小机构差异化发展和特色化经营。 ❑ 《新规》修改内容主要包括： 《新规》突出促进证券公司功能发挥的导向、完善评价框架。《新规》将"引 导证券公司更好发挥功能作用，提升专业能力"作为立法目的写入第一条， 修改"实现持续规范发展"为"实现高质量发展"，调整现有评价框架为"风 险管理能力、持续合规状况、业务发展和功能发挥状况"，且明确功能发挥 情况包含服务实体经 ...