天富期货苯乙烯、PTA、烧碱

苯乙烯、PTA、烧碱 一、逻辑分析 （一）苯乙烯 苯乙烯本周周内下探两月来新低后出现小幅放量上行，对短期 压力再度发起测试。从时间点上看，反弹上行出现于化工反内卷传 闻之后，而周内苯乙烯基本面并未出现大幅好转，非一体化装置虽 仍有亏损，但一体化装置高利润下苯乙烯周度产量同环比再创新高， 下游需求虽然同样保持增长，但供应端年内增速更快，使苯乙烯库 存同比继续维持历史高位。目前苯乙烯基本面处于高利润，高产量、 高库存结构中，未来 9-10 月继续面临新装置集中投产压力，高供应 压力将继续保持，下游库存同样历史高位下苯乙烯基本面驱动依然 向下。苯乙烯盘面处于弱现实基本面与短期偏强的宏观情绪之中， 短期随盘面偏强看待，中期等待情绪释放后寻逢高空机会。 （二）PTA PTA 本周表现偏强，低位震荡后出现放量上行使盘面短期结构 转多。从时间点上看，放量上行出现于化工反内卷传闻之后，PTA 自身基本面近期持续转好，偏强看待，供应端由于此前意外检修增 加，开工环比回落，供应压力较低，下游终端逐步进入旺季，开工 回升，后续预期同样偏强，一减一增之下 PTA 前期累库格局转向去 库，自身供需短期偏强，但成本端原油的中期过剩预期仍 ...