鸡蛋劲升、棉花上涨 一、农产品板块综述 鸡蛋突破大涨，受到清明备货以及库存低位提振，多头增仓推升 期价向上突破一个月来的宽幅波动区间，技术强势，后续走势或转入 上行趋势。棉花上涨，远期供应趋紧预期以及下游传统消费旺季提振 期价走高，后市预计偏强运行。 二、品种策略跟踪 （一）鸡蛋：突破大涨 焦点关注：鸡蛋主力 2605 合约劲升向上突破 3500，受到清明备 货需求的提振： 1. 鸡蛋市场当前正处于清明备货期，下游备货需求有所释放，同 时小码蛋货源紧缺，各环节库存低位，市场供需面边际改善。饲料成 本上移强化了养殖端挺价心理，养殖成本维持在 3.2—3.3 元/斤左右， 对蛋价形成一定底部支撑，现货蛋价呈现出稳中偏强的格局。鸡蛋期 价强劲突破上扬。 2.技术面，鸡蛋主力 2605 合约多头大量增仓推动期价大涨，向 上 3500 整数关位和均线系统，技术走强，走势转入上行趋势。策略 上轻仓多单，支撑 3468—3480 （二）棉花：震荡上涨 焦点关注：棉花主力 2605 合约继续震荡上扬，受到消费旺季提 振： 1.三月底美国农业部将公布 2026 年美国作物种植面积报告，分 析师平均预估美国 2026 年棉花种植 ...

碳酸锂、多晶硅、工业硅日报 （一）碳酸锂 市场走势：今日碳酸锂震荡偏弱运行，主力 2605 合约较上一交 易日收盘价下跌 1.21%，报 157200 元/吨。 核心逻辑： 本周碳酸锂的这波上涨主要是因为津巴布韦快速恢复锂矿出口 预期落空。3 月 23 日晚间，传津巴布韦锂矿因与当地政府博弈或将 停产，传言仍有待证实，但相关中资企业表示津巴布韦的许可证很难 办理，且锂精矿出口仍然暂停，因此供应端的确有受到影响，预计 5 月开始国内锂矿进口量受影响，每月影响国内约 1.4 万吨碳酸锂当量 的供应，占我国碳酸锂月度总供应量（含国内产量与进口）的约 13%。 同时，随着和谈信号传出、油价回落，国内化工品期货遭遇集体 大跌，而有色板块开始回暖，碳酸锂又有基本面支撑：库存低、供应 存扰动，导致碳酸锂短期再度走强。 另外，库存结构变化值得注意，冶炼厂库存降幅放缓，贸易商囤 货信心松动，开始抛货给下游。 短期碳酸锂走势由宏观因素主导，且在不确定性较高影响下，整 体预计在当前位置维持高位震荡。 中长期来看，高油价状态下，长期能源替代逻辑有所走强，对碳 酸锂的需求将会有所提升。 碳酸锂 2605 合约 2 小时级别周期 数据来 ...

日度技术面追踪：苯乙烯小时级别短期震荡结构，今日日内震荡， 逻辑：修正此前对停火谈判的乐观预期，接下来冲突持续的概率 可能更大。周初特朗普 15 条停火协议未获伊朗响应，伊朗反提结束 战争的五项条件，如按伊朗开出条件美国接受的可能性极低，双方依 然没有共识。特朗普释放的降温信号不排除是安抚市场与战术拖延 （有先例）。本次美伊冲突源于特朗普的军事冒险，当其所期望推翻 伊朗政府目标无法立刻达成且伊朗反击远超预期后(封锁海峡、美海 湾基地全面受袭)，冲突持续时间可能已超特朗普最早预期，去年以 伊 12 日战争的经验可能不能简单复刻。目前伊朗在最初领导层被杀 害占据道德制高点与反侵略合法性主动扩大战事后目前持续强硬，美 国不解决海峡封锁会动摇石油美元与中东霸权无法直接退出只能以 打促谈、以拖待变。目前马润与美陆军快反部队加速向中东集结，若 本周未见双方谈判，后续可能会有一次针对海峡伊朗沿岸或海峡附近 岛屿的地面行动以求对伊朗新的谈判筹码，但同样可能带来局势的进 一步升级，原油观点修正为高位震荡与区间下沿低多思路。 日度技术追踪：原油日线级别中期上涨结构，小时级别短期震荡 结构，今日增仓走强，区间下沿支撑 700 一线 ...

一、农产品板块综述 豆粕延续下行，中巴农业会议磋商，预期巴西大豆进口检疫程序 或放宽，进口大豆节奏或恢复，豆粕承压继续走低，技术转弱。棉花 走强，目前纺织市场处于金三银四传统消费旺季，纺企开工率增长， 支撑棉价，棉花期价后续或有续升空间。 二、品种策略跟踪 （一）豆粕：继续下跌 豆粕下挫、棉花走强 焦点关注：豆粕主力 2605 合约持续下跌，下破重要支撑位，继 续受到多头回吐压力： 1.中国和巴西农业分委会第七次会议在北京召开，市场等待相关 会议决策公布，市场预期从巴西大豆进口检疫程序或放宽，市场对于 大豆进口偏紧的担忧缓解，打压近月合约多头叙事，同时国内油厂压 榨回升，下游采购情绪则转淡，豆粕周度库存环比有所回升，豆粕期 价承压走低。 2.豆粕主力 2605 合约继续下跌，期价跌破 20 日均线，技术转入 下行趋势。而远期 2609 合约亦受近月合约弱势拖累而继续回落，盘 中一度下破 20 日均线，有技术调整压力，策略上 2609 合约多单平仓。 （二）棉花：震荡上涨 数据来源：天富期货研询部、博易云 （三）棕榈油：继续下行 焦点关注：棕榈油主力 2605 合约继续下跌，受到原油走低的影 响： 1.原油下跌 ...

碳酸锂、多晶硅、工业硅日报 （一）碳酸锂 市场走势：今日碳酸锂偏强运行，主力 2605 合约较上一交易日 收盘价上涨 4.04%，报 159120 元/吨。 核心逻辑： 碳酸锂这波上涨主要是因为津巴布韦快速恢复锂矿出口预期落 空。近日传津巴布韦锂矿因与当地政府博弈或将停产，传言仍有待证 实，但有现货企业表示津巴布韦的许可证很难办理，目前锂精矿出口 仍然暂停，所以供应端的确是受到影响，预计 5 月开始国内锂矿进口 量受影响，每月影响国内约 1.4 万吨碳酸锂当量的供应，占我国碳酸 锂月度总供应量（含国内产量与进口）的约 13%， 同时，随着和谈信号传出、油价回落，国内化工品期货遭遇集体 大跌，而有色板块开始回暖，碳酸锂又有基本面支撑：库存低、供应 存扰动，导致碳酸锂短期再度走强。 短期宏观因素主导，且不确定性较高影响下，整体预计在当前位 置维持高位震荡。 中长期来看，高油价状态下，长期能源替代逻辑有所走强，对碳 酸锂的需求将会有所提升。 技术面分析：当前碳酸锂主力 2605 合约 5 分钟级别周期为红线 红带红阶梯。隔夜 2 小时级别周期转为红色阶梯线偏强，多空分水位 142600 元/吨。 策略建议：短期宏观 ...

美伊冲突再现降温迹象，警惕谈判落地带来 顶部反转 行情综述： 隔夜美伊冲突方面再度传出降温信息，包括美国正在讨论最快周 四与伊朗举行高级别和平谈判的可能性、美国正拟定为期一个月的停 火方案、美媒称美国已向伊朗传递结束战争的 15 点计划。与前日特 朗普发文后伊朗否认不同，昨夜信息未见伊朗方面否认，同时巴基斯 坦表示愿主办（美伊）面对面会谈，美伊双方近期可能确有私下接触。 美伊双方在各自压力有缓和退出冲突的降温动作也是情理之中。对话 重启对油价影响上必然是预期提前交易于现实，当停火谈判真正落地 后盘面右侧空间必然已经不多，近两日市场大跌反应可以说是重启对 话行情的预演，若周四在巴基斯坦正式确认重启谈判则意味着冲突结 束大概率进入倒计时。预期先行下原油能化可选隐波已回落较多的品 种看跌期权买权小仓位左侧布局。除合成胶外能化多数品种今日小时 级别技术普遍出现破位，自 2-28 日冲突来首次出现技术走弱信号， 技术面可开始关注反弹高空机会。 （一）原油： 逻辑：隔夜美伊冲突方面再度传出降温信息，包括美国正在讨论 最快周四与伊朗举行高级别和平谈判的可能性、美国正拟定为期一个 月的停火方案、美媒称美国已向伊朗传递结束战争 ...

豆粕、棕榈油皆回落 一、农产品板块综述 农产品期价全线回落，原油大跌令商品市场整体气氛偏空，棕榈 油期价下挫，但马棕油产量下降而出口强劲，棕榈油回调空间或有限。 豆粕亦持续回落，中巴有关大豆检疫问题进行磋商，进口节奏或恢复， 关注磋商结果，而进口大豆成本端仍有支撑，豆粕回调空间或受限。 二、品种策略跟踪 （一）棕榈油：回落下行 1.原油下挫给商品市场带来偏空气氛，豆类走势亦受拖累。巴西 代表访华将磋商大豆检疫问题，但目前巴西大豆植物检疫规则尚未达 成任何决定，但仍对市场情绪有一定影响，近月豆粕合约仍遭到抛售 打压。库存方面，Mysteel 数据显示，截至今年第 12 周，国内豆粕 库存 67.26 万吨，环比增加 7.88%，但仍较春节前的百万吨水平下降 较大。油厂挺价意愿较强，部分油厂检修，豆粕产出收紧，豆粕价格 调整空间或有限。 焦点关注：棕榈油主力 2605 合约震荡下跌，受到原油下挫的拖 累： 1.中东地缘消息不确定性扰动市场，美总统宣称与伊朗进行了对 话，原油大跌，带动棕油挫跌。而马棕油供需状况仍有支撑，高频数 据显示，3 月前 20 日马棕油出口环比增加 38%—49.6%，产量则下降 了 5.2 ...

美伊冲突出现和谈消息，隔夜"预演"顶部 反转 行情综述： 目前影响原油与能化核心事件仍是美以-伊冲突下的海峡封锁， 昨夜美伊冲突再度出现降温信号，特朗普表示美伊已开启对话，并且 "非常良好且富有成效"，将拟针对伊朗关键设施的军事打击推迟 5 天。随后伊朗议长发文否认，伊朗媒体也表态伊美没有直接接触。但 多方信源下美伊双方大概率已通过第三国中间人接触。目前特朗普退 出冲突的最低胜利条件便是海峡的重新开放，伊朗目前唯一重要筹码 同样是当前对海峡的实质控制。特朗普在美国金融市场稳定压力下有 TACO 意愿，冲突另一方伊朗同样面临压力但是否愿意对话尚不明朗。 隔夜的市场对降温的大跌反应可以说是重启对话行情的预演，若近两 日能确定谈判地点正式确认重启谈判则意味着冲突结束大概率进入 倒计时。预期先行下原油能化大概率高位震荡等待美伊重启谈判进展 确认。 （一）原油： 逻辑：目前影响原油与能化核心事件仍是美以-伊冲突下的海峡 封锁，昨夜美伊冲突再度出现降温信号，特朗普表示美伊已开启对话， 并且"非常良好且富有成效"，将拟针对伊朗关键设施的军事打击推 迟 5 天。随后伊朗议长发文否认，伊朗媒体也表态伊美没有直接接触。 但多方信 ...

碳酸锂、多晶硅、工业硅日报 （一）碳酸锂 市场走势：今日碳酸锂偏强运行，主力 2605 合约较上一交易日 收盘价上涨 2.62%，报 152940 元/吨。 昨日尾盘拉升主要受两个消息面的影响： 一方面，因为有传闻称存在交割库商品不合交割要求（合格率仅 为 30%）的传闻，价格有所拉升，但盘后交易所立刻辟谣。 另一方面，传津巴布韦锂矿因与当地政府博弈或将停产，传言仍 有待证实。但有现货企业表示津巴布韦的许可证很难办理，短期基本 出不来，所以供应端的确是受到影响。 今日上涨主要是受到隔夜市场中东战事停止信号的影响，贵金属、 有色金属快速冲高。短期宏观因素主导，且不确定性较高影响下，整 体预计维持宽幅震荡。中长期来看，高油价状态下，长期能源替代逻 辑有所走强，对碳酸锂的需求将会有所提升。 技术面分析：当前碳酸锂主力 2605 合约 5 分钟级别周期为绿线 红带绿阶梯。隔夜 2 小时级别周期为绿色阶梯线偏弱，多空分水位 155320 元/吨。 核心逻辑： 策略建议：短期宏观因素主导，且不确定性较高影响下，整体预 计维持宽幅震荡。不过宏观面和基本面都缺乏向上突破动力，或难回 到前高。日内交易依据"首 K 突破法"或" ...

（一）原油： 隔夜对伊朗能源设施袭击后 冲突有升级态势 行情综述： 美以-伊冲突隔夜有升级态势，昨夜伊朗南帕尔斯大型天然气田 的一部分以及阿萨卢耶的石油工业设施遭到袭击（此前对伊袭击基本 未涉及能源生产设施）随后伊朗对海湾国家涉及美资能源设施发起报 复袭击。昨晚袭击事件发生后本轮冲突继续升级的概率增大，早盘特 朗普虽然表态希望不再对伊朗能源设施发动更多打击，但市场反应平 平。目前冲突仍未见到降温信号，原油与油化工短期依然易涨难跌切 勿轻易摸顶。昨日对天然气设施袭击对天然气供应预期影响较大，品 种中液化气/甲醇/乙二醇与天然气高度相关，中东甲醇生产几乎完全 由天然气为原料，中东的液化石油气主要来源同样是天然气生产中的 伴生气。两者与天然气高度相关，供应担忧再度升温，冲突降温前短 期表现依然易涨难跌。 逻辑： 美以-伊冲突隔夜有升级态势，昨夜伊朗南帕尔斯大型天 然气田的一部分以及阿萨卢耶的石油工业设施遭到袭击（此前对伊袭 击基本未涉及能源生产设施）随后伊朗对海湾国家涉及美资能源设施 发起报复袭击。昨晚袭击事件发生后本轮冲突继续升级的概率增大， 早盘特朗普虽然表态希望不再对伊朗能源设施发动更多打击，但市场 反应平平 ...