中国宏观周报（2025年8月第3周）-20250825

平安观点： 宏 2025 年 8 月 25 日 中国宏观周报（2025 年 8 月第 3 周） 工业品期货再降温 证券分析师 张璐 投资咨询资格编号 S1060522100001 ZHANGLU150@pingan.com.cn 常艺馨 投资咨询资格编号 S1060522080003 CHANGYIXIN050@pingan.com.cn 观 报 告 宏 观 周 报 证 券 研 究 报 告 从高频数据观察，本周中国工业生产总体平稳，线下出行活动继续恢复， 电影票房收入强于去年同期，新房成交在低基数下回稳。不过，工业品期 货价格进一步降温，焦煤、纯碱、焦炭、螺纹钢等商品期货领跌。 1. 工业：生产总体平稳。1）原材料方面，本周日均铁水产量、钢铁板材产量 和表观需求环比提升，部分化工品开工率提升；浮法玻璃开工率基本持平 上周；水泥熟料产能利用率、石油沥青开工率边际调整。2）中下游方面， 本周纺织聚酯开工率、织造业开工率季节性回升；汽车全钢胎开工率、半 钢胎开工率均有回升。 2. 地产：新房成交同比企稳。1）销售方面，本周（截至 8 月 22 日）30 大 中城市新房销售面积同比增长-12.5%；8 月以来 30 ...