赣锋锂业（002460）：2025上半年同比减亏，固态电池上下游一体化布局

2025 年 8 月 25 日 公司研究 2025 上半年同比减亏，固态电池上下游一体化布局 ——赣锋锂业（002460.SZ）2025 半年报点评 要点 事件：公司发布 2025 半年报，2025 年上半年公司实现营业收入 83.76 亿元， 同比-12.65%；实现归母净利润-5.31 亿元，同比减亏。 点评：业绩同比改善主要系公允价值变动净收益减亏。2025 年上半年公司公允 价值变动净收益-2.78 亿元，同比大幅减亏。公司在 2025 年上半年采用了领式 期权对冲，领式期权收益 3.75 亿元。此外，公司通过处置部分储能电站和联营 企业产生的收益增厚了投资收益，其中出售深圳易储能源科技有限公司下属子公 司产生投资收益 2.24 亿元。 全球资源端步入收获期，远期冶炼产能规划达到 60 万吨。在新项目方面，公司 将积极推进 Mariana 锂盐湖项目产能爬坡进展；加快非洲马里 Goulamina 等锂 辉石项目的产能爬坡进度，提高公司锂辉石自给比例。公司与 LAR 计划整合合 资公司，将阿根廷 PPG 锂盐湖、PG 锂盐湖以及 Puna 锂盐湖三块锂盐湖资产注 入合资公司，共同开发 PPGS 盐湖项目 ...