国泰海通晨报-20250825
Haitong Securities·2025-08-25 06:47
国泰海通晨报 2025 年 08 月 25 日 国泰海通证券股份有限公司 研究所 [汤蔚翔 Table_Authors] (分析师) 电话：021-38676172 邮箱：tangweixiang@gtht.com 登记编号：S0880511010007 [Table_ImportantInfo] 今日重点推荐 鲍威尔在杰克逊·霍尔年会的发言奠定转鸽基础，预计新一轮预防式降息将要来临，但在通胀掣 肘下，年内或降息两次。与 2024 年类似，当时鲍威尔表态"现在是调整政策的时候了"，从 9 月份开 始接连降息，全年降息 100BP。本次鲍威尔表态"基线展望和风险平衡的转移可能需要调整我们的政 请务必阅读文章最后一页相关法律声明 1 of 64 汪浩(分析师) 0755-23976659 wanghao8@gtht.com S0880521120002 梁中华(分析师) 021-23219820 liangzhonghua@gtht.com S0880525040019 宏观专题：《新一轮预防式降息将至》2025-08-23 美东时间 2025 年 8 月 22 日，鲍威尔在一年一度的杰克逊·霍尔全球央行年会发表 ...