中国中车（601766）：动车组增长亮眼，各板块均向好

证券研究报告 中国中车 (1766 HK/601766 CH) 中国中车发布半年报，2025 年 H1 实现营收 1197.58 亿元（yoy+32.99%）， 归母净利 72.46 亿元（yoy+72.48%），扣非净利 66.61 亿元（yoy+98.25%）。 其中 Q2 实现营收 710.87 亿元（yoy+22.85%，qoq+46.06%），归母净利 41.93 亿元（yoy+31.32%，qoq+37.33%）。25H1 公司铁路装备业务高增， 我们预计轨交设备行业未来新增动车组及高级修将维持稳中有升态势，公司 作为轨交设备龙头有望受益于行业持续高景气，维持"买入"评级。 25H1 盈利能力提升，费用积极管控降本增效成果显著 港股通 动车组增长亮眼，各板块均向好 华泰研究 中报点评 2025 年 8 月 25 日│中国内地/中国香港 运输设备 公司各业务板块营收均实现增长，铁路装备/城轨与城市基础设施/新产业/ 现代服务业务营业收入分别为 597.06/174.02/407.33/19.17 亿元，同比增 长 42.21%/6.27%/35.59%/16.39%，主要因动车组和货车、城轨地铁车辆 ...