地方债周报：哪些期限地方债利差超过20bp-20250825

证券研究报告 | 债券点评报告 2025 年 08 月 25 日 哪些期限地方债利差超过 20bp ——地方债周报 一、一级市场情况 【净融资】本周地方债共发行 3692 亿元，净融资增加。本周地方债发行量为 3692 亿元，偿还量为 1604 亿元，净融资为 2088 亿元。发行债券中，新增一 般债 95 亿元，新增专项债 2393 亿元，再融资一般债 469 亿元，再融资专项债 735 亿元。 【发行期限】本周 30Y 地方债发行占比最高（29%），10Y 及以上发行占比为 84%，与上周相同。7Y、10Y、15Y、20Y 和 30Y 地方债发行占比分别为 8%、 26%、11%、18%和 29%，其中 30Y 地方债发行占比上升较多，环比上升约 18 个百分点；10Y 地方债发行占比下降较多，环比下降均约 39 个百分点。 【发行利差】本周地方债加权平均发行利差为 23.3bp，较上周有所走阔。其中 15Y 地方债加权平均发行利差最高，达 33.0bp。本周 3Y、7Y、10Y 地方债加 权平均发行利差收窄，其余期限地方债加权平均发行利差均有所走阔。本周山 东、河北、湖南和吉林地方债加权平均发行利差较高 ...