拓邦股份（002139）：业绩短期承压，看好全球化布局优势及机器人业务打开成长空间

拓邦股份(002139) 报告日期：2025 年 08 月 25 日 证券研究报告 | 公司更新 | 消费电子 ——拓邦股份 2025 年中报点评 投资要点 工具板块实现收入 21 亿元，同比增长 6%，行业端电动化、无绳化趋势推动电 动工具渗透率提升，公司端聚焦工业级、专业级高价值产品领域，核心品类稳健 增长，客户与品类双拓展。 家电板块实现收入 23 亿元，同比增长 28%，大家电领域主力品类快速增长，创 新品类及小家电上量，海外市场商用空调、暖通设备需求强劲。 2）数字能源业务：中长期核心驱动业务，结构性调整。 业绩短期承压，看好全球化布局优势及机器人业务打开成长空间 实现收入 5.9 亿元，同比下滑 33%，主要受行业去库存周期影响，目前公司已完 成技术及产品储备，搭建海外渠道与服务平台，后续将聚焦高附加值领域。 3）智能汽车：快速增长。 实现收入 2.6 亿元，同比增长 86%，围绕电动化与高阶智驾，激光雷达电机已实 现规模化放量，核心客户份额稳定；报告期内充电桩收入翻倍。 4）机器人业务：部件为基，拓展整机。实现收入 2.8 亿元，同比增长 23%，毛 利率 27%。炒菜机整机、割草机器人、扫地机 ...