海外市场周观察：鲍威尔在全球央行年会定调宽松预期

本周全球主要大类资产涨跌互现。深证成指（+4.57%）涨幅最大，上证 指数（+3.49%），CBOT豆油（+2.95%），IPE布油（+2.51%）涨幅居前；新西 兰元兑人民币（-1.92%）跌幅最大，韩国综指（-1.76%），日经225（- 1.72%），澳元兑人民币（-1.19%）跌幅居前。 华福证券 策略定期研究 2025 年 8 月 25 日 海外市场周观察（0818-0824） 鲍威尔在全球央行年会定调宽松预期 本周美股整体先抑后扬，周五美股受鲍威尔在杰克逊霍尔年会转鸽信号 驱动大幅走高。周初市场因对经济数据和美联储政策的不确定性而表现反 复，周五鲍威尔在杰克逊霍尔会议转鸽，其表示尽管通胀仍受关注，但就业 市场风险上升可能使美联储在9月降息，会后市场几乎完全定价9月降息，并 且年内将降息两次，美债收益率与美元指数回落，美股大幅反弹，道指攀升 至年内新高。下周需重点关注7月核心PCE通胀数据，若低于预期，美股降息 交易或将延续。 经济数据方面：（1）美国至8月16日当周初请失业金人数为23.5万人， 略高于前值和预测值；（2）美国8月标普全球制造业PMI初值为53.3，高于 前值49.8和预测值49. ...