华宝期货黑色产业链周报-20250825

【华宝期货】黑色产业链周报 华宝期货 2025.8.25 目录 01 周度行情回顾 02 本周黑色行情预判 03 品种数据（成材、铁矿石、煤焦、铁合金） 02 本周黑色行情预判 成材：供需双弱 钢价整理运行 Ø 逻辑：上周，247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.25%，环比增加0.03个百分点；钢厂盈利率64.94%，环比减少0.86个百分点； 日均铁水产量240.75万吨，环比增加0.09万吨。上周，全国90家独立电弧炉钢厂平均产能利用率56.67%，环比下降0.72个百 分点，同比上升22.48个百分点。平均开工率75.69%，环比下降0.69个百分点，同比上升24.72个百分点。成材上周震荡回落， 市场的交易逻辑回归行业基本面，双焦价格自高位回落，原料端的松动助推了钢价的调整。成材下游需求偏弱，且短期难有改 善，也是拖累价格下跌的主因。至于停限产，随着9.3阅兵临近，这在供需两端都会造成影响，京津冀及周边省份供应下降的 同时，工地施工也会有暂停，较难比较供需下降的幅度。 Ø 观点：近期波动较大，整体偏弱运行。 Ø 后期关注/市场风险：宏观政策；下游需求情况。 铁矿石：美联储降息预期强化 短期矿价偏强运行 ...