中辉有色观点-20250826

中辉有色观点 | 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | | | 尽管有降息预期，但是短期也缺乏的集中性风险事件爆发，短期向上空间有限。中 | | 黄金 | 短线观望 | 长期，主要国家货币政策宽松，央行继续买黄金，地缘格局重塑，黄金有资产配置 | | ★ | | 需求。长期黄金继续战略配置。 | | 白银 | | 美国财政货币双宽政策积极，中长期全球流动性和各国再工业化需求坚挺，供给端 | | | 反弹做多 | 增量有限，白银向上趋势不变。由于弹性大，噪音影响明显。短期关注前高 9500 附 | | ★ | | 近表现。 | | | | 淡旺季切换，国内社会库存加速去化，国内铜现货流通偏紧，短期建议铜多单持有， | | 铜 ★ | 多单持有 | 中长期，铜作为中美博弈的重要战略资源，铜精矿紧张和绿色铜需求爆发，对铜长 | | | | 期看好。 | | 锌 | | 需求淡季，锌精矿供应增加，下游需求疲软，锌上行动力不足，震荡偏弱。中长期 | | | 反弹沽空 | | | ★ | | 看锌供增需减，等待逢高沽空机会。 | | 铅 | | 海外情绪偏暖，国内原生铅生产恢复 ...