烧碱：短期回调，关注近月仓单压力

2025 年 8 月 26 日 烧碱：短期回调，关注近月仓单压力 | | 陈嘉昕 | 投资咨询从业资格号：Z0020481 | chenjiaxin2@gtht.com | | --- | --- | --- | --- | | 【基本面跟踪】 | | | | | 烧碱基本面数据 | | | | | 11合约期货价格 | 山东最便宜可交割 现货32碱价格 | 山东现货32碱折盘面 | 基差 | | 2732 | 860 | 2688 | -45 | 资料来源：隆众资讯，国泰君安期货 【现货消息】 以山东地区为基准，周末山东主力下游采购 32 碱价格上调 15 元至 815 元，在此之前省内散户已经开 始上调，周末碱厂小幅跟涨 10 元，目前省内液碱库存短期持续低位，关注重点在主力下游送货量的变化上。 【市场状况分析】 目前烧碱市场核心驱动为需求端持续扩张。非铝需求面临旺季改善。氧化铝行业今年年底广西地区存在 360 万吨产能预期投产（如果顺利灌槽囤货需求预计 10 月份开始），广西地区烧碱供应偏紧，灌槽需求的烧 碱大部分只能从外部采购，而片碱-液碱价差已处于年内高位水平，因此后期氧化铝备货将带动国内 50 碱 ...