洽洽食品（002557）：业绩承压，关注新品表现

洽洽食品（002557.SZ）2025 年半年报点评 业绩承压，关注新品表现 2025 年 08 月 26 日 ➢ 公司发布 2025 年中报业绩公告。公司 25H1 实现营业收入 27.52 亿元，同 比下降 5.05%，归母净利润 0.89 亿元，同比下降 73.68%，扣非净利润 0.43 亿 元，同比下降 84.77%。其中，25Q2 公司实现营业收入 11.81 亿元，同比增长 9.69%，归母净利润 0.11 亿元，同比下降 88.17%，扣非净利润-0.15 亿元，同 比转亏。 ➢ 春节错期影响 25H1 收入表现，持续优化渠道布局。分产品看，2025H1 葵 花籽/坚果类/其他产品分别实现营业收入 17.72/6.14/3.04 亿元，分别同比- 4.45%/-6.98%/-13.76%，主要是由于宏观经济形势、外部渠道的变化以及一季 度春节错期等因素的影响。分渠道看，25H1 经销/直营渠道分别实现营业收入 19.73/7.8 亿元，分别同比-18.49%/+63.01%。渠道竞争方面，折扣化、近场化 趋势加剧，大卖场、超市、便利等传统渠道客流持续下滑，公司在以上渠道的销 售占比较大，因此销 ...