股市趋势上?，股债联动弱化

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|⾦融衍⽣品策略⽇报 2025-08-26 股市趋势上⾏，股债联动弱化 股指期货：板块⾼低切换不改趋势上⾏。 股指期权：情绪持续乐观，买⼊看涨仍强。 国债期货：债市情绪回暖。 股指期货方面，板块高低切换不改趋势上行。周四沪指高开震荡， 盘中续创新高，量能基本持平。热点板块出现轮动，一是反内卷举措继续 发酵，叠加头部猪企中报成本下降、增加分红，催化农林牧渔、石油石化 行业领涨；二是中国香港的稳定币发行拉开序幕，催化跨境支付板块走 强。资金轮动下，前期热门板块出现回撤，机械设备、电力设备、国防军 工行业领跌，涨停板数量减少，高位股掀跌停潮。由于成交额维持高位， 杠杆资金继续流入，板块切换不改整体上行趋势，我们建议继续持有IM多 单，享受成长风格超额。 股指期权方面，情绪持续乐观，买入看涨仍强。昨日标的市场延续上 周乐观情绪，各品种全线上涨，双创品种仍有上行动能。期权市场成交额 破200亿大关，相比前一交易日上升36.72%，交易型资金进一步活跃。 期权市场各情绪指标均给出乐观预期：持仓量PCR极端高位，且部分品种 上方仍有一定空间；比值PCR各品种继续下 ...