伟创电气（688698）：工控业务稳健增长，股权激励彰显信心

证券研究报告 伟创电气 (688698 CH) 工控业务稳健增长，股权激励彰显信心 | 华泰研究 | | | 中报点评 | 投资评级(维持): | 买入 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 8 月 | 26 日│中国内地 | 通用机械 | 目标价(人民币): | 73.60 | 公司公布 25H1 业绩：收入 8.97 亿元，同比+16.39%；归母净利 1.41 亿元， 同比+4.87%。其中 Q2 收入 5.10 亿元，同比/环比+15.08%/+31.80%；归 母净利润 0.84 亿元，同比/环比+4.39%/+48.72%。25H1 公司收入与归母净 利双增，且 Q2 环比高增，主要系工控主业稳健增长及海外业务开拓顺利。 我们看好公司海外拓展与人形业务带来的增长空间，维持"买入"评级。 毛利率结构性下降，费用管控水平进一步提升 25H1 公司毛利率/净利率为 38.20%/15.54%，同比-1.28pp/-1.62pp。其中 Q2 公司毛利率为 38.56%，同比/环比-0.45pp/+0.85pp；净利率为 16.40%， 同比/ ...