新兴铸管（000778）：季度盈利环比大增，关注基建需求潜力

证券研究报告 | 半年报点评 gszqdatemark 2025 08 26 年 月 日 新兴铸管（000778.SZ） 季度盈利环比大增，关注基建需求潜力 事件：公司发布 2025 年半年度报告。公司上半年实现营业收入 177.28 亿元，同比减少 5.36%；归属于母公司所有者的净利润 4.04 亿元，同比减少 5.58%；基本每股收益 0.1018 元，同比减少 5.04%。 季度盈利环比大增，二季度毛利率持续修复。公司 2025Q2 实现归母净利 2.67 亿元，同比 增加 3.92%，环比增长 94.77%；据中钢协统计，2025 年上半年重点统计钢铁企业利润总额 592 亿元，同比增长 63.26%，公司上半年盈利小幅下滑，但二季度盈利能力已逐步回升。 公司 2024Q3-2025Q2 逐季销售毛利率分别为 4.81%、4.84%、7.61%、8.10%，逐季销售 净利率分别为 0.36%、-4.98%、1.83%、3.05%，受益于行业供给端调控预期升温，叠加基 建投资及消费驱动的需求改善趋势，后续行业及公司盈利有望逐步好转。 产能挖潜空间大，产品结构同步改善。2025 年上半年金属产品销量同比 ...