西菱动力（300733）：2022H1半年报点评：H1业绩同比+130%，加速机器人零部件布局

[Table_Title] 证券研究报告 / 公司点评报告 H1 业绩同比+130%，加速机器人零部件布局 --- 2025 H1 半年报点评 [Table_Summary] 事件：根据公司公告，2025H1 公司实现营收 8.65 亿元（同比+19.66%）， 实现归母净利润 0.56 亿元（同比+130.08%），实现扣非归母净利润 0.51 亿元（同比+140.95%）。 点评 各项业务多点开花，营收利润双线增长，盈利能力显著提升 （1）公司传统汽车零部件（凸轮轴总成、连杆总成及曲轴减震器）：新 客户产品销售量逐步增长，产能利用率提升，合计实现营业收入 3.18 亿 元（同比+20.92%）； （2）涡轮增压器总成：受益于涡轮增压器在经济型车型和混动汽车的配 置率日益提升，涡轮增压器市场规模呈现增长态势，公司实现营业收入 4.51 亿元（同比+11.79%）；2025 年公司预计新增涡轮增压器产能 40 万 台/年，建成后涡轮增压器总成产能达到 220 万台/年。随着公司涡轮增压 器进入理想、吉利、奇瑞等知名客户市场，产销量有望保持快速增长。 （3）民用航空业务：军品业务景气度同比回升，国产大飞机 C9 ...