荣昌生物（09995）：2Q25产品销售强劲增长并减亏，核心资产海外价值可期，上调目标价

| 医药 | 收盘价 | | 目标价 | | 潜在涨幅 | 2025 年 8 月 26 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 港元 | | 88.70 | 港元 | 103.00↑ | +16.1% | | | 荣昌生物 (9995 HK) | | | | | | | 2Q25 产品销售强劲增长并减亏，核心资产海外价值可期，上调目标价 公司 2Q25 继续减亏，核心产品销售强劲增长的同时、费用率延续改善趋势， 整体业绩和现金储备稳中向好。泰它西普达成 BD 后海外稳步推进，我们基于 关键适应症上优异的临床数据进一步上调其经 PoS 调整全球销售峰值至 31 亿 美元；同时公司早期管线蕴含巨大的临床和 BD 价值。维持买入评级。 交银国际研究 财务模型更新 个股评级 买入 1 年股价表现 资料来源 : FactSet 8/24 12/24 4/25 -100% 0% 100% 200% 300% 400% 500% 600% 700% 9995 HK 恒生指数 股份资料 | 52周高位 (港元) | 88.70 | | --- | --- | | 5 ...