可转债周报：从增量资金看转债表现的可持续性-20250826

丨证券研究报告丨 固收资产配置丨点评报告 [Table_Title] 从增量资金看转债表现的可持续性 ——可转债周报 20250823 报告要点 [Table_Summary] 当周（2025 年 8 月 18 日-2025 年 8 月 23 日）转债市场延续强势，价格中枢上行，风险偏好 回升。估值分化下，高价券弹性走强，中低价品种修复，百元附近承压。资金面上，银行理财、 ETF 与保险等资金增配意愿增强，北向资金放量成交，或仍存在增量空间。权益市场成长风格 主导，通信、电子、计算机等科技板块领涨，周期与制造方向成交活跃，资金集中度提升。条 款与赎回事件频繁，市场博弈升温。整体来看，建议顺应科技与制造主线，关注正股支撑与弹 性兼备的个券，同时警惕高位拥挤板块波动，均衡把握结构性机会。 分析师及联系人 [Table_Author] 赵增辉 熊锋 朱承志 SAC：S0490524080003 SAC：S0490524120004 SFC：BVN394 SFC：BWI629 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 从增量资金看转债表现 ...