青岛啤酒（600600）：逆势稳增，布局修复

公司研究 证券研究报 告 青岛啤酒（600600）2025 年中报点评 强推（维持） 逆势稳增，布局修复 目标价：90 元、70 港元 事项： ❖ 公司发布 2025年半年报，25H1公司实现营业总收入 204.9亿元，同增 2.1%； 实现归母净利润 39.0 亿元，同增 7.2%；扣非后归母净利润为 36.3 亿元，同增 6.0%；25Q2 公司实现营业总收入 100.5 亿元，同增 1.3%；实现归母净利润 21.9 亿元，同增 7.3%；扣非后归母净利润为 20.3 亿元，同增 6.0%。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 32,138 | 33,156 | 34,288 | 35,067 | | 同比增速(%) | -5.3% | 3.2% | 3.4% | 2.3% | | 归母净利润(百万) | 4,345 | 4,733 | 5,210 | 5,553 | | 同比增速(%) | 1.8% | 8. ...