中国平安（601318）：银保NBV增速强劲，产险COR显著优化

中国平安（601318）2025 年中报点评 强推（维持） 银保 NBV 增速强劲，产险 COR 显著优化 目标价：67.4 元 事项： ❖ 2025H1，集团实现归母净利润 680.47 亿元，同比-8.8%；归母营运利润 777.32 亿元，同比+3.7%。人身险业务实现 NBV 同比+39.8%至 223.35 亿元；财险 COR 同比-2.6pct 至 95.2%。截至 2025H1，集团内含价值较上年末+5.5%至 15013.49 亿元。2025H1，集团实现净/综合投资收益率 1.8%/3.1%（未年化）， 同比分别-0.2pct/+0.3pct。拟派发中期股息每股 0.95 元（含税）。 评论： 公司研究 保险Ⅲ 2025 年 08 月 27 日 证 券 研 究 报 告 当前价：60.52 元 华创证券研究所 证券分析师：陈海椰 邮箱：chenhaiye@hcyjs.com 执业编号：S0360525070004 证券分析师：徐康 电话：021-20572556 邮箱：xukang@hcyjs.com 执业编号：S0360518060005 公司基本数据 | 总股本(万股) | 1150152 ...