平安好医生（01833）：利润率水平明显提升，B端企康及养老服务持续发力

公司点评 | 平安好医生 业绩概述：25H1 公司实现收入 25.02 亿元（+19.5%），毛利率 33.6% （+1.4pcts）；归母净利润 1.34 亿元（+137%），净利率 5.4%（大幅提升）； 剔除股份支付及外汇损益影响后经调整净利润 1.65 亿元（+83.6%），经调整 净利率 6.6%（+2.3pcts）。费用率控制，25H1 销售费用 3.81 亿元（+3.9%）， 费用率 15.2%（-2.3pcts）；管理费用 3.72 亿元（-5.7%），费用率 14.9% （-4.0pcts），其中研发费用 1.62 亿元（+0.2%），费用率 6.5%（-1.2pcts）。 F 端收入 14.32 亿元（+28.5%），F 端付费用户数 0.20 亿人（+34.6%），持 续提升对平安集团近 2.45 亿个人金融客户的服务渗透，平安集团加深医险 协同；B 端企康收入 5.27 亿元（+35.2%），B 端付费服务企业数量超过 3500 家（+37.2%），包括健康保障委托及医疗健康服务客户；B 端用户数超过 360 万人（+39.2%），主要由于公司加速企康业务，服务企业客户数及用户数迅 养 ...