农夫山泉（09633）：25H1点评：包装水业务底部回暖，盈利能力显著提升

上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 点 评 食品饮料 2025 年 08 月 27 日 农夫山泉 (09633) 投资要点： 财务数据及盈利预测 | | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 42,667 | 42,896 | 50,325 | 56,864 | 63,553 | | 同比增长率（%） | 28 | 1 | 17 | 13 | 12 | | 归母净利润（百万元） | 12,079 | 12,123 | 14,707 | 16,879 | 19,027 | | 同比增长率（%） | 42 | 0 | 21 | 15 | 13 | | 每股收益（元/股） | 1.07 | 1.08 | 1.31 | 1.50 | 1.69 | | 净资产收益率（%） | 42.28 | 37.55 | 38.25 | 37.48 | 36.42 | | 市盈率 | 39.9 | 39.7 | 32.7 | 28.5 | 25.3 | | 市净率 | 16.9 | 1 ...