柳钢股份（601003）：上半年盈利大幅增长，产品结构持续改善

证券研究报告|半年报点评 gszqdatemark 2025 08 27 年 月 日 季度业绩同比高增，销售毛利率已逐步改善。公司 2025Q2 实现归母净利 1.07 亿元，同比增加 545.47%，环比减少 58.75%，实现扣非归母净利 1.03 亿元， 同比增加 1165.16%，环比减少 57.80%；据中钢协统计，2025 年上半年重点 统计钢铁企业利润总额 592 亿元，同比增长 63.26%，统计局数据显示上半年 黑色金属冶炼和压延加工业利润总额 462.8 亿元，同比增长 1,369.2%，公司 业绩与行业盈利同步显著改善。公司 2024Q3-2025Q2 逐季销售毛利率分别为 -0.24%、4.31%、6.56%、4.90%，逐季销售净利率分别为-3.97%、-0.34%、 2.71%、1.32%，随着行业供给端反内卷政策不断加码，叠加消费驱动的需求 改善趋势、公司双基地协同推动资源高效配置以及高端化转型有序推进，后续 行业盈利及公司销售毛利有望持续好转。 钢材产销量大幅增长，高端重点产品占比提升。2025 年上半年公司完成钢材 产量 668.19 万吨，同比增长 14.15%；完成销量 ...