比音勒芬（002832）：电商靓丽，加大投入致盈利承压

证券研究报告 比音勒芬 (002832 CH) 电商靓丽，加大投入致盈利承压 2025 年 8 月 27 日│中国内地 服装 | 华泰研究 | | | 中报点评 | 投资评级(维持): | 买入 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 8 月 | 27 日│中国内地 | | 服装 | 目标价(人民币): | 20.70 | | 比音勒芬公布 | 25 年上半年及 | 2Q 业绩：H1 公司实现营收 21.03 亿元 | | 樊俊豪 | 研究员 | | （yoy+8.6%），归母净利润 | | 4.14 亿元（yoy-13.6%）；其中二季度实现营收 | | SAC No. S0570524050001 SFC No. BDO986 | fanjunhao@htsc.com +(852) 3658 6000 | | 8.17 亿元（yoy+22.3%），归母净利润 | | 0.83 亿元（yoy-29.3%）。公司上半 | | | | | 年主品牌收入增长稳健，多品牌战略成效显现，上装类产品优势突出，线上 | | | | 张霜凝* | 研究员 | SAC ...