驰宏锌锗（600497）：公司Q2业绩同环比均实现增长

证券研究报告 驰宏锌锗 (600497 CH) 公司 Q2 业绩同环比均实现增长 | 华泰研究 | | | 中报点评 | 投资评级(维持): | 增持 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 8 月 | 27 日│中国内地 | 基本金属及加工 | 目标价(人民币): | 6.95 | 驰宏锌锗发布半年报，2025 年 H1 实现营收 105.81 亿元（yoy+7.67%）， 归母净利 9.32 亿元（yoy+3.27%），扣非净利 9.19 亿元（yoy+12.11%）。 其中 Q2 实现营收 54.37 亿元（yoy+5.47%，qoq+5.69%），归母净利 4.38 亿元（yoy+5.45%，qoq-11.42%）。公司高分红属性突出，电解铝产能天 花板约束下，铝价维持高位，公司盈利稳中有增，维持公司增持评级。 公司上半年毛利率同比上升，费用率略有抬升 盈利方面，公司 25H1 毛利率 19.77%，同比+2.03pct，其中 25Q2 毛利率 为 19.83%，环比+0.12pct。费用方面，公司上半年合计期间费用率为 6.52%， 同比 ...