煤焦周报：焦企焦炭库存增加，煤矿供应上升-20250827

www.mkqh.com 焦企焦炭库存增加，煤矿供应上升 TO DISCOVER VALUE TO CREATE VALUE TO SHARE VALUE 投研服务中心——符佳敏 2025.08.25 Maike 迈科期货 @2019 Maike Futures 焦炭核心观点 - 供给:焦炭第七轮提涨落地,焦企利润继续回升,焦炭产量微升,钢厂焦炭产 量持平，焦炭总产量环比微升。 - 需求：上周铁水产量环比微升，日均铁水产量240.75万吨（+0.09），高铁水 主要受非五大材需求支撑, 叠加钢厂利润较好,预计铁水产量将维持高位水平, 焦炭需求端支撑较强。 - 库存: 焦企经历2个月去库后已经降至低位水平，上周库存略有增加;钢厂采 购较为积极，上周库存略有去化；港口库存略有去化；焦炭总库存增加。 结论及观点：周五夜盘时，鲍威尔发言偏鸽，暗示九月可能降息，商品市场普 涨,预计短期市场风险偏好会显著增加。焦炭目前已经经历了七轮提涨，焦企 利润显著改善，焦炭产量持续上升，总体处于历年同期偏低水平。在非五大材 需求支撑下及钢厂利润较好，铁水产量高位运行，这对焦炭需求形成较强支撑。 上周焦企库存环比上升，后续重点关注这是 ...