哔哩哔哩（BILI）：利润端超预期，游戏和广告业务增长强劲

海外公司报告 | 公司研究简报 哔哩哔哩（BILI） 证券研究报告 利润端超预期，游戏和广告业务增长强劲 公司发布 2025Q2 财报。25Q2 收入为 73.4 亿元，基本符合彭博一致预期。 经调整净利润为 5.6 亿元，超彭博一致预期 8.1%。 运营情况方面，用户端：本季度 DAU 1.09 亿；MAU 3.63 亿；MPU 3100 万； 用户日均使用时长为 105 分钟。创作者端：本季度获得收入的 UP 主数量 约 200 万，粉丝数超过 1000/10000/100000/1000000 的 UP 主数量均同比增 长超 20%，通过广告获得收入的 UP 主数量同比增长 19%，通过直播获得 收入的 UP 主数量同比增长 49%。 分业务看： 1）移动游戏：本季度收入 16.1 亿元，同比增长 60%，主要由于《三国： 谋定天下》的持续强劲表现，以及《命运 - 冠位指定》、《碧蓝航线》两款 游戏的稳定贡献，这两款游戏近期分别迎来上线 9 周年与 8 周年。公司 于 5 月 31 日推出第八赛季升级版本，新增玩法、角色与游戏内活动，并辅 以针对性营销推广。通过优化新用户引导流程、付费变现路径与回归用户 ...