2025年消费金融ABS存续期研究：消费金融ABS发行活跃，资产表现有波动，证券端兑付仍然良好

一、消费金融 ABS 市场概况 1、消费金融 ABS 发行活跃 进入 2025 年以来，消费金融 ABS 新发市场延续了 2024 年以来的增长态势，发行单数和发行规 模同比增幅显著。2025 年 1－7 月，银行间债券市场和交易所市场共发行 331 单消费金融 ABS，同 比增长 63.86%；发行规模合计 2838.29 亿元，同比增长 76.66%。2025 年 1－7 月，消费金融 ABS 占 ABS 市场总发行规模的比重较去年年底进一步上升（增长了 8.99 个百分点至 25.90%）。 图 1 2020 年－2025 年 7 月国内消费金融 ABS 发行单数及其占比 图 2 2020 年－2025 年 7 月国内消费金融 ABS 发行规模及其占比 注：1．企业资产支持证券简称"交易所 ABS"；信贷资产支持证券简称"信贷 ABS"；资产支持票据简称"ABN"； 2．本次统计消费金融 ABS，主要包括在交易所发行的个人消费金融 ABS 以及银行间市场发行的个人消费金融 ABS 和信用卡分期 ABS，不包含对 小微企业的经营贷 ABS 数据来源：Wind，联合资信整理 从发行场所来看，2025 年 1 ...