永臻股份（603381）：业绩符合预期，积极推进产业链延伸与新业务拓展

业绩简评 8 月 27 日公司披露 2025 年半年报，上半年实现营收 57.0 亿 元，同比+61%；实现归母净利润 0.52 亿元，同比-71%。其中 Q2 实 现营收 31.1 亿元，同比+51%、环比+20%；实现归母净利润 0.25 亿 元，同比-77%、环比-8%。业绩处于预告范围内，符合预期。 经营分析 边框加工费下降盈利承压，差异化越南产能贡献超额盈利。 上半年边框产品实现收入 49.15 亿元，同比显著增长，主要源自 边框产销量增长。上半年光伏行业供需矛盾凸显，铝边框行业竞争 加剧、加工费下滑，公司边框业务毛利率下降至 4.74%。Q2 公司越 南产能基地快速释放，聚焦美国、印度等潜力地区市场，海外边框 实际供给较少的背景下，越南差异化产能获得了较高的加工费与 利润率，Q2 公司销售毛利率 4.51%，环比提升 0.57 PCT。 边框产能扩张稳步推进，积极推进业务延伸。上半年公司积 极推进边框产能扩张及业务延伸，光伏边框产能方面，公司包头基 地年产 100GW 光伏铝边框及 60 万吨铝合金新材料熔铸项目已于 2025 年 4 月完成奠基，为后续持续提升产品市占率、巩固行业地 位奠定了坚实 ...