中国广核（003816）：25年中报点评：电价下滑+成本上升导致业绩承压，惠州核电注入加速成长

证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 08 月 28 日 中国广核（003816.SZ） 25 年中报点评：电价下滑+成本上升导致业绩承压，惠 州核电注入加速成长 中国广核发布 2025 年中报，上半年实现营业收入 391.67 亿元，同比-0.53%； 归母净利润 59.52 亿元，同比-16.3%。 ❑ 风险提示：核电机组安全稳定运行风险、审批进度不及预期、项目建设不及 预期、电价下行风险等。 财务数据与估值 | 会计年度 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 82549 | 86804 | 85880 | 89903 | 96724 | | 同比增长 | -0% | 5% | -1% | 5% | 8% | | 营业利润(百万元) | 20594 | 21974 | 20427 | 21674 | 24220 | | 同比增长 | 9% | 7% | -7% | 6% | 12% | | 归母净利润(百万元) | 10725 | 10814 | 10 ...