江河集团（601886）：扣非业绩高增长，“出海”铸就新增长引擎

公司报告 | 半年报点评 江河集团（601886） 证券研究报告 扣非业绩高增长，"出海"铸就新增长引擎 扣非业绩高增长，维持"买入"评级 公司发布 25 年中报，25H1 公司实现收入 93.39 亿元，同比-5.86%，归母、 扣非净利润为 3.28、3.34 亿，同比+1.69%、+21.43%，非经常性损益同比 减少 5355.23 万元，主要系：1）非流动性资产处置收益同比多减 1619.41 万元；2）非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以 及处置金融资产和金融负债产生的损益同比少减 1498.15 万元；3）单独进 行减值测试的应收款项减值准备转回同比减少 4256.77 万元。Q2 单季度实 现收入 51.36 亿元，同比-11.97%，归母、扣非净利润为 1.84、1.55 亿元， 同比+30.39%、+57.09%。 传统主业保持稳定增长，海外业务增速超 60% 分业务来看，25H1 建筑装饰、医疗健康业务实现收入 87.61、5.78 亿，同 比-6.52%、+5.36%，毛利率为 14.88%、28.90%，同比-0.07pct、+1.59pct。 订单情况，25H1 ...