新和成（002001）：营养品量价齐升，上半年业绩大幅增长

证券研究报告 | 2025年08月28日 风险提示：行业竞争加剧、产品价格下降、新项目投产进度低于预期等。 新和成（002001.SZ） 优于大市 营养品量价齐升，上半年业绩大幅增长 毛利率提升叠加费用率下降，上半年公司归母净利润实现高速增长。上半年， 公司实现营业收入 111.01 亿元，同比增长 12.76%；实现归母净利润 36.03 亿元，同比增长 63.46%；销售毛利率 45.89%，同比提升 8.78 pcts，销售净 利率 32.62%，同比提升 10.10 pcts，销售期间费用率 6.69%，同比下降 2.68%。 公司第二季度实现营业收入 56.61 亿元，同比提升 5.89%，环比提升 4.07%， 实现归母净利润 17.23 亿元，同比提升 29.12%，环比下降 8.32%，延续增长 态势。分业务看，营养品业务实现营业收入 72.00 亿元，同比增长 7.78%， 营收占比 64.86%，毛利率 47.79%，同比提升 11.93 pcts；香精香料业务实 现营业收入 21.05 亿元，同比增长 9.35%，营收占比 18.96%，毛利率 54.01%， 同比提升4.32 pcts ...