京东方精电（00710）：经营体现韧性，关注高端产品成长

证券研究报告 | 半年报点评 gszqdatemark 2025 08 28 年 月 日 京东方精电（00710.HK） 经营体现韧性，关注高端产品成长 上半年收入、利润小幅增长。公司 2025H1 收入 66.7 亿港币，同比增长 8%，主 要受国内薄膜电晶体（TFT）产品、触控屏显示模组及车载系统产品销量增长带 动。分结构看，汽车显示屏和工业显示屏分别收入 62.5/4.3 亿港币，占比分别为 94%/6%，同比增长 9%/5%。盈利方面，汽车行业竞争激烈，作为上游厂商， 公司毛利率亦受到价格调整和产品结构转换的影响，但公司通过一系列精细化运 营措施、以及提升其他业务的获利能力，使得公司上半年盈利性相对稳健。 2025H1 京东方精电 EBITDA 为 3.4 亿港币，同比增长 7%，EBITDA 利润率约 5.1%，同比持平；归母净利润同比增长 5%至 1.8 亿港币，归母净利润率 2.7%，同比小幅下滑 0.1pct。 汽车显示屏：LTPS 成长性好，系统业务持续成长。25H1 汽车显示屏业务同比 增长 9%指 62.5 亿港币，占比 94%。公司在汽车显示屏的市场地位稳固，根据 OMDIA，京东方精 ...