蒙牛乳业（02319）：收入表现承压，OPM提升兑现

证 券 研 究 报 告 蒙牛乳业（02319.HK）2025 年中报点评 强推（维持） 收入表现承压，OPM 提升兑现 事项： ❖ 风险提示：需求复苏不及预期、上游去化不及预期、行业竞争加剧等。 [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 88,675 | 81,210 | 83,673 | 86,379 | | 同比增速(%) | -10.1% | -8.4% | 3.0% | 3.2% | | 归母净利润(百万) | 105 | 4,511 | 5,327 | 6,104 | | 同比增速(%) | -97.8% | 4216.4% | 18.1% | 14.6% | | 每股盈利(元) | 0.03 | 1.16 | 1.36 | 1.56 | | 市盈率(倍) | 554 | 13 | 11 | 9 | | 市净率(倍) | 1.4 | 1.3 | 1.2 | 1.2 | 资料来源：公司公告，华创证券预测 注：股价为 2025 ...