航天电子（600879）：2Q25净利润同比增长35%，多型无人系统装备中标成功

航天电子（600879.SH）2025 年半年报点评 2Q25 净利润同比增长 35%；多型无人系统装备中标成功 2025 年 08 月 28 日 ➢ 事件：8 月 27 日，公司发布 2025 年半年报，1H25 实现营收 58.2 亿元， YOY -24.5%；归母净利润 1.7 亿元，YOY -30.4%。业绩表现符合预期。根据经 营计划，公司全年将力争实现营收 144.09 亿元，YOY +0.90%；上半年营收完 成进度 40.4%。我们综合点评如下： ➢ 2Q25 业绩同比增长；1H25 毛利率同比提升。1）单季度：公司 2Q25 实 现营收 41.2 亿元，YOY +5.7%；归母净利润 1.4 亿元，YOY +35.3%。2）利润 率：公司 1H25 毛利率同比提升 1.1ppt 至 20.5%；净利率同比下滑 1.0ppt 至 2.7%。其中，2Q25 毛利率同比下滑 1.7ppt 至 18.0%；净利率同比提升 0.3ppt 至 3.6%。 ➢ 航天飞鸿确收将集中于下半年；多型无人系统装备中标成功。1H25，分产 品看，公司：1）军品：实现营收 57.8 亿元，YOY +0.6%，占总营收 ...