华润万象生活（01209）：购物中心保持高增，核心净利100%分红

证 券 研 究 报 告 华润万象生活（01209.HK）2025 年中报点评 推荐（维持） 购物中心保持高增，核心净利 100%分红 事项： 2025 年上半年实现营收 85.24 亿元，同比增长 6.5%；归母净利润 20.3 亿元， 同比增长 7.4%；核心归母净利润 20.11 亿元，同比增长 15%。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 17,043 | 18,332 | 20,518 | 23,064 | | 同比增速(%) | 15% | 8% | 12% | 12% | | 归母净利润(百万) | 3,629 | 4,257 | 4,894 | 5,622 | | 同比增速(%) | 24% | 17% | 15% | 15% | | 每股盈利(元) | 1.59 | 1.87 | 2.14 | 2.46 | | 市盈率(倍) | 22 | 19 | 16 | 14 | | 市净率(倍) | 5 | 4 ...