南芯科技（688484）：二季度收入创季度新高，继续加大研发投入

南芯科技（688484.SH） 优于大市 证券研究报告 | 2025年08月28日 投资建议：公司不断拓展产品线和应用领域，维持"优于大市"评级 由于公司在加大研发投入，我们下调公司 2025-2027 年归母净利润至 3.13/4.31/5.60 亿元（前值为 3.78/4.85/5.76 亿元），对应 2025 年 8 月 27 日股价的 PE 分别为 66/48/37x，维持"优于大市"评级。 风险提示：新产品研发不及预期；客户验证不及预期；需求不及预期。 | 盈利预测和财务指标 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 1,780 | 2,567 | 3,342 | 4,018 | 4,643 | | (+/-%) | 36.9% | 44.2% | 30.2% | 20.2% | 15.6% | | 归母净利润(百万元) | 261 | 307 | 313 | 431 | 560 | | (+/-%) | 6.2% | 17.4% | 2.1% | 37.4% ...