唯捷创芯（688153）：二季度环比扭亏为盈，WiFi模组在AI端侧批量出货

证券研究报告 | 2025年08月28日 唯捷创芯（688153.SH） 优于大市 二季度环比扭亏为盈，WiFi 模组在 AI 端侧批量出货 二季度扭亏为盈，毛利率同环比提高。公司 2025 上半年实现收入 9.87 亿元 （YoY -7.93%），实现归母净利润-943 万元，扣非归母净利润-2043 万元； 毛利率同比下降 1.2pct 至 24.54%，研发费用同比下降 8.75%至 2.03 亿元， 研发费率同比下降0.2pct至20.55%。其中2Q25营收4.78亿元(YoY -21.66%， QoQ -5.99%)，归母净利润 869 万元(YoY -48%，QoQ +148%)，扣非归母净利 润 229 万元(YoY -67%，QoQ +110%)，环比扭亏为盈；毛利率为 28.02%（YoY +4.0pct，QoQ +6.8pct）。 上半年两大产品线收入均同比减少，接收端模组毛利率同比提高。分产品线 看，2025 上半年公司射频功率放大器模组收入 7.89 亿元(YoY -7.61%)，占 比 80%，毛利率同比下降 2.2pct 至 23.98%，其中 5G 射频功率放大器模组收 入 3 ...