汇通达网络（09878）：盈利质量提升，战略转型初显成效

汇通达网络 2025 年 08 月 29 日 （09878.HK） 港股公司点评 证券研究报告 盈利质量提升，战略转型初显成效 业绩简评 2025 年 8 月 28 日，公司披露 2025 年中期业绩公告，2025H1 公司 实现收入 243.42 亿元，同比-25.9%。归母净利润 1.39 亿元，同 比+0.6%。 经营分析 交易板块继续聚焦高毛利品类，毛利率持续提升。 25H1 公司交易 板块业务收入 239.6 亿元，同比-26.0%，消费电子/家用电器/农 业生产资料 / 交通出行 / 家居建材 / 酒水饮料增速分别为 - 25.1%/+0.2%/-30.4%/-62.3%/-22.9%/-62.2%。整体收入下滑主要 由于在当前环境下公司发展战略持续调整，聚焦高毛利品类，同 时，报告期内受到国家补贴政策的影响。25H1 公司毛利率达到 4.6% （同比+1.1pct）。 AI+SaaS 门店赋能效果显著，与阿里云开启合作计划。25H1 公司 服务板块收入 3.12 亿元，同比-18.97%，其中门店 SaaS+订阅收入 2.5 亿元，同比-18.4%，商家解决方案 0.6 亿元，同比-21.2%。 ...