招银国际每日投资策略-20250829

2025 年 8 月 29 日 招银国际环球市场 | 市场策略 | 招财日报 每日投资策略 行业/公司点评 全球市场观察 行业点评 半导体 - AI 基础设施投资持续上升；英伟达展望显示需求依然强劲 英伟达（NVDA US，未评级）公布强劲的 2026 财年二季度业绩，营收达 467 亿美元，同比/环比增长 56%/6%，分别高于彭博一致预期/公司指引 1%/3%。非 GAAP 毛利率为 72.7%，环比提升 1.4 个百分点，正朝着年底 75%左右的目标迈进。二季度净利润为 258 亿美元，同比/环比增长 52%/30%。管理层指引三季度营收为 540 亿美元（不含 H20 贡献），环比 增长 16%，较一致预期高 1%。该指引意味着三季度单季环比收入将增加 73 亿美元，显著高于近期常态的 40–50 亿美元（除去受 H20 影响的二季度）。 管理层同时预计三季度非 GAAP 毛利率将回升至 73.5%，环比提升 0.8 个百 分点。整体而言，尽管地缘政治不确定性仍在，英伟达交出了一份非常稳健 的二季度业绩。更重要的是，三季度展望确认了 AI 基础设施投资动能依然强 敬请参阅尾页之免责声明 请到彭博 (搜 ...