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海尔智家(600690):Q2内外销快速增长,盈利能力提升
Guotou Securities·2025-08-29 03:31

Q2 内外销快速增长,盈利能力提升 事件:海尔智家发布 2025 年中报,公司 2025 年上半年实现收 入 1564.9 亿元,YoY+10.2%,实现归母净利润 120.3 亿元, YoY+15.6%;经折算,公司2025Q2实现收入773.8亿元,YoY+10.4%, 实现归母净利润 65.5 亿元,YoY+16.0%。Q2 公司内外销快速增长, 且数字化变革的效果持续体现,盈利能力同比改善。公司积极回 报股东,拟向全体股东每 10 股派发现金红利 2.69 元(含税),分 红总额 25.1 亿元(含税),占本半年度归母净利润的 20.8%。 Q2 单季收入持续快速增长:H1 海尔国内收入、海外收入 YoY+8.8%、+11.7%(Q1 分别为+7.8%、+12.6%),我们推断 Q2 公 司国内收入增速提升,海外收入增速有所降速。国内市场方面, 受益于国补的提振效果,且公司发挥全链路和多品牌优势,国内 收入实现快速增长,其中 H1 卡萨帝、Leader 品牌收入增速分别 超过 20%、15%。海外市场方面,H1 公司北美地区收入保持增长, 其中高端品牌收入实现两位数增长,欧洲地区收入 YoY+24.1 ...