铂科新材（300811）：Q2业绩环比改善明显，ASIC产业趋势带来成长新机遇

公司报告 | 半年报点评 铂科新材（300811） 证券研究报告 Q2 业绩环比改善明显，ASIC 产业趋势带来成长新机遇 业绩：25H1 实现营收 8.61 亿元，同比+8.1%；归母净利润 1.91 亿元，同比+3.3%； 扣非净利润 1.88 亿元，同比+4.7%。其中 Q2 实现营收 4.77 亿元，同比+3.5%，环 比+24.5%；实现归母净利润 1.18 亿元，同比+3.4%，环比+59.3%。 盈利能力环比大幅改善，芯片电感重回增长态势 营收端，25H1 实现营收 8.61 亿元，同比+8.1%，其中软磁粉芯/芯片电感/金属软磁 粉分别实现 6.57/1.76/0.26 亿元，同比+12.0%/-9.7%/+90.4%。其中，粉芯整体稳定 增长，通讯、服务器电源及 UPS 领域快速增长。芯片电感下滑主要系从 24Q1 到今 年 Q1 期间，模组类客户在进行新老方案的切换，在方案切换的过程中公司订单短 期受到一定程度影响。随着新方案的切换完成，Q2 出货开始逐步恢复，并持续保 持增长态势。Q2 单季度实现营收 4.77 亿元，同比+3.5%，环比+24.5%，我们推测 主要由于光伏抢装推动粉芯出 ...