锦欣生殖（01951）：25H1多因素影响下业绩波动，待业绩边际改善

研究报告 Research Report 29 Aug 2025 锦欣生殖 Jinxin Fertility (1951 HK) 25H1 多因素影响下业绩波动，待业绩边际改善 25H1 earnings fluctuated amid multiple headwinds; improvement is expected once the margin turns [Table_yemei 观点聚焦 1] Investment Focus [Table_Info] 维持优于大市 Maintain OUTPERFORM 评级 优于大市 OUTPERFORM 现价 HK$2.93 目标价 HK$3.06 HTI ESG 3.9-3.2-3.0 E-S-G: 0-5, (Please refer to the Appendix for ESG comments) 市值 HK$8.08bn / US$1.04bn 日交易额 (3 个月均值) US$35.33mn 发行股票数目 2,758mn 自由流通股 (%) 81% 1 年股价最高最低值 HK$4.42-HK$2.17 注：现价 HK$2.93 为 2025 年 ...