中微公司（688012）：25Q2利润同比稳健增长，加快研发投入和新品推出节奏

证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 08 月 29 日 中微公司（688012.SH） 25Q2 利润同比稳健增长，加快研发投入和新品推出节奏 TMT 及中小盘/电子 中微公司发布 2025 半年报，25Q2 收入同比高增长，利润稳健增长，公司加大 研发投入以加速新品推出节奏，刻蚀设备在先进制程工艺产线持续上量，EPI 等新品验证进展顺利。维持"增持"投资评级。 ❑ 风险提示：下游晶圆厂扩产不及预期，晶圆厂产能利用率下滑的风险，新品 研发不及预期，行业竞争加剧的风险。 | 财务数据与估值 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 会计年度 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | 营业总收入(百万元) | 6264 | 9065 | 11929 | 15121 | 18500 | | 同比增长 | 32% | 45% | 32% | 27% | 22% | | 营业利润(百万元) | 1980 | 1704 | 2394 | 3233 | 4212 | | 同比增长 | 57% | -14% | ...